Řízení majetku a cash flow
Věcné řízení majetku
• Majetek se dá řídit logistickými a jinými způsoby - dodávky, intervaly apod.
Způsoby financování oběžného majetku
• nevyplacené mzdy
• dluhy u dodavatelů
• zálohy od dodavatelů
• krátkodobé bankovní půjčky
Ostatní finanční zdroje
• odložené daňové závazky
• položky časového rozlišení
• závazky soc. zabezpečení
Inovované nástroje financování (novější, modernější)
• leasing, faktoring, aj…
Řízení cash flow
Koncepce cash flow vychází z respektování:
• rozdílu mezi pohybem hmotných prostředků a jejich peněžním vyjádřením (např. nakoupíme stroj na úvěr, což nevyvolá žádný pohyb hotových peněz nebo prodáme výrobky, ale odběratel nám neplatí)
• časového nesouladu hospodářských operací, které vyvolávají náklady a jejich finančním zachycením (mzdové náklady vznikají denně, výplata mezd je jednou za 14 dní)
• důsledkem používání různých účetních metod (např. různých způsobů odpisování Dlouhodobého majetku a různého oceňování zásob
To vše je příčinou rozdílů mezi náklady a peněžními výdaji a mezi výdaji a peněžními příjmy. Koncepce cash flow je důsledně založena na peněžních příjmech a výdajích.
Výdaje reálné toky peněz a jejich zásoby v podniku
Peněžní příjmy
• prodej za hotové
• inkaso pohledávek
• půjčky, úvěry
• vklady majitelů v hotovosti aj.
Peněžní výdaje
• platby za faktury
• výplaty mezd
• nákup strojů
• odvody daní aj.
• splátky půjček a úvěrů
• výplata dividend aj.
Způsoby zjišťování cash flow
• výkaz o cash flow - povinný pro firmy, které mají povinnost ověřovat účetní uzávěrku auditorem a zveřejnit ji (MF ČR č 58/93)
• výpočet cash flow dvěma metodami
º metodou přímou: rozdíl N - (= peněžní výdaje) V(= peněžní příjmy)
º metodou nepřímou: čistý zisk + náklady neznamenající peněžní příjmy - výnosy neznamenající peněžní příjmy = cash flow (rozdíl příjmů a výdajů ; používá se obvykleji)
Možnosti zvyšování cash flow
1) přesvědčit zákazníky, partnery pro platbu v hotovosti
2) odprodeje pohledávek faktoringovým nebo forfetingovým společnostem
3) platit dodavatelům později = odklady plateb(neetické)
4) zvyšovat ceny produkce, abychom měli vyšší tržby
5) omezovat zásoby
6) pokusit se získat další úvěry a jiné
Závěr: Cash flow je další nástroj úspěšného financování podniku. I úspěšný stav účasti cash flow nemusí znamenat dlouhodobé +. Může být ovlivněn prodejem, platnou pohledávek,…
Finanční analýza, základ řízení
Každé závažnější finanční rozhodnutí musí být podloženo F A. Jejím úkolem je poskytovat informace o finančním zdraví podniku. Jestliže ji provádějí finanční manažeři - lze ji nazvat INTERNÍ ANALÝZOU.
Poměrová analýza
• sestavuje určité ukazatele jako poměr a sestavuje z nich pětistupňovou soustavu
• metoda, která pracuje s absolutními ukazateli sestavenými do zlomkového tvaru
Skupiny poměrových ukazatelů
• ukazatele likvidity… druh likvidity = druh aktiv/druh závazku
• ukazatele aktivity… druh aktivity = druh výnosů (tržeb)/druh aktiv
• ukazatele zadluženosti… druh zadluženosti = druh dluhu (obsluhy)/druh aktiv, výnosů
• ukazatele výnosnosti… druh rentability = druh výnosu (zisk)/druh aktiva, tržby
• ukazatele tržní hodnoty… vyhodnocení ceny akcie a zisku na 1ks akcie
běžná likvidita = O A/ krátkodobé závazky
rychlá likvidita = O A - zásoby / krátkodobé závazky (1- 1,5)
cash likvidita = Hotov. + obch. C. p. / krátkodobé závazky (0,5)
zbytek někde v učebnici
Tendová analýza
analýza založená v horizontální verzi
Pyramidová analýza
moc se neužívá - vynález minulého tisíciletí, těžkopádné
Finanční plánování a finanční řízení za krize
Nový nástroj
controlling - činnost, která se někdy překrývá s finanční analýzou, vyhodnocování finančního zdraví podniku