Investiční činnost
Investování je vynakládání zdrojů za účelem získání užitků, které jsou očekávány v delším časovém období. Investování je samostatná činnost vydělená z financování a charakterizovaná velkou odpovědností a rizikem! Je to zacházení s dlouhodobým kapitálem.
Pojetí investic:
• makroekonomické
• podnikové
Druhy investic
• hmotné (fyzické, kapitálové) - rozšiřují výrobní kapacitu podniku
• finanční - nákup cenných papírů, obligací, akcií apod.
• nemateriální(nehmotné) - software, výzkum, know-how
Podnik může INVESTIČNÍ MAJETEK získat:
• koupí - obvykle technologie, nemovitosti a pozemky
• investiční výstavbou
a) dodavatelským způsobem
b) vlastní činností (menší akce)
• nabytí na základě smlouvy o koupi najaté věci, tzv. Finanční leasing
• darováním
Plánování a rozhodování o investicích
Plánování investic vychází ze strategického podnikového plánu, které nějakým způsobem zahrnuje hlavní cíle podniku. Plánování investic má i věcnou stránku - druh technického zařízení, stavební činnosti apod.
Hledají se „příležitosti“ ke splnění tzv.:
1) OPORTUNITY STUDY, ty jsou pak konkretizovány v :
2) INVESTIČNÍCH PROJEKTECH
Z nich se vybere a vypracuje nejvhodnější techn. ekon. Projekt:
3) TECHNICKO-EKONOMICKÁ STUDIE označena jako FEASIBILITY STUDY
Zdroje financování investic v podniku mohou být
A) VLASTNÍ ZDROJE
• Vklady vlastníka nebo společníků
• Nerozdělený zisk
• Odpisy
• Výnosy z prodeje a likvidace hmotného majetku a zásob
B) CIZÍ ZDROJE
• Investiční úvěry
• Obligace
• Nepřímo i krátkodobé úvěry
• Dlouhodobé rezervy
• Leasing
• Rizikový kapitál
• Dotace z státního nebo místního rozpočtu
Využití efektu daňového štítu a finanční páky!!!
Hodnocení efektivnosti investic
Zkoumáme, jak bude náš kapitál vydaný v současnosti zhodnocen. Známe 2 způsoby:
• statické
• dynamické
Ukazatele hodnocení ze skupiny statických
• ukazatel rentability - posuzování nějakého výnosu ve formě zisku k hodnotě té investice
• ukazatelé rizikovosti - riziko se nedá odstranit - jde o to, abychom dokázali odhalit riziko a snažili se ho zmenšit
• ukazatele likvidnosti (návratnosti) - menší výnos jistý upřednostníme před méně jistým větším výnosem
Postup:
• Musíme určit jednorázové náklady, abychom mohli určit investici
• Budeme tušit kolik nás bude stát požadovaná investice. Největší problém u stavební činnosti - narůstají ceny dodávek, materiálů
• Odhad budoucích výnosů a rizik.
• Používá se více variant - optimistická, pesimistická; citlivostní analýzou zjistíme, kam až můžem poklesnout, abychom měli na splátky
• Určení podnikové diskontní míry (nákladů na kapitál)